НСВ - шта је то? НПВ: формула. НПВ инвестиционог пројекта

Ефикасни инвестициони процеси играју кључну улогу у развоју привреде, побољшање конкурентности. Проблем што их динамичан и не алтернативног карактера је веома битан за модерну Русију. Уз помоћ њих остварила нови ниво средстава за производњу, повећавајући своју запремину, развој иновативних технологија.

да ли је инвестиција тема је актуелна за Русију? Можда је одговор на ово питање је информације о Росстат за 2013. показују да је годишњи проток страних инвестиција у економију земље, у односу на претходну годину, повећан за 40%. У принципу, картон страног капитала у руској привреди на крају прошле године износио је 384,1 милијарди долара. Већина инвестиција (38%) су у прерађивачкој индустрији. 18% од обима уложеног у трговини и поправке, скоро исто толико (17%) - у рударству.

Према статистичким подацима, од 2012. године, економски аналитичари су утврдили да Русија шеста у свету у смислу инвестиционе атрактивности, а такође је лидер међу земљама ЗНД на овом показатељу. Такође, у 2012. години, стране директне инвестиције на руско тржиште покрива 128 великих објеката. Динамика процеса је очигледна. Већ у 2013. години, према Росстат, само је обим директних страних инвестиција у руску привреду повећан за 10,1% и достигао износ од 170.18 милијарди $.

Нема сумње да су сви ови инвестиције је интелигентно. Инвеститор унапред, пре него што улаже свој новац, наравно, проценити атрактивност пројекта комерцијално, финансијски, технички и социјално.

инвестиционе атрактивности

Наведене статистике су и "технички" страна. Овај процес је дубоко схваћен од стране познатог принципа да та мера мора прво бити седам пута. Суштина инвестиционе атрактивности као економску категорију је одређено користи инвеститор непосредно пред улагања свој капитал у одређеном предузећу или пројекта. Приликом улагања, водећи рачуна о ликвидности и финансијске стабилности стартуп у свим фазама развоја су инвестирали у својим фондовима. Због тога, структура саме инвестиције, као и њени токови би требало да буде, заузврат, оптимизиран.

Ово се може постићи уколико компанија која су инвестициони фондови, систематски врши стратешко управљање инвестицијама у почеци. Ово последње је:

• трезан анализа дугорочних циљева њеног развоја;
• обликовање им адекватну инвестициону политику;
• имплементација његову усклађеност са потребном контролом при константној вредности корекције повезаним са тржишним условима.

Студирао је претходни обим инвестиционе активности стартупс приоритет разматра могућност смањења оперативних трошкова, повећање технолошког нивоа производње.

У формирању стратегије нужно узети у обзир законске услове за његово спровођење, да се процени степен корупције у сегменту економије, направио Форецаст.

инвестиционе атрактивности Методи за процењивање

Они су подељени у статичка и динамичка. Када користите статички методи могу бити поједностављена - цена капитала је константна током времена. Ефикасност се одређује статички период инвестиција поврата и коефицијент ефикасности. Међутим, као што академски успех су од мале користи у пракси.

У реалној економији да процени инвестиције све више користе динамичне перформансе. Тема овог члана ће бити један од њих - нето садашња вредност (НСВ, такође познат као РР). Треба напоменути да осим што користи динамичке параметре као што су:

• интерна стопа поврата (ИРР);
• инвестмент профитабилности (ПИ);
• дисцоунтед период повраћаја инвестиције (ДПП).

Ипак, међу поменутих показатеља, у пракси, централно место за боравак за нето садашњу вредност. Можда је разлог да се ова опција вам омогућава да односи узрок и последицу - инвестиција са збира новчаних токова насталих њих. Смештен у садржаја повратне довело до тога да је стандард критеријуми инвестициони доживљава НПВ. Ова бројка још потцењује? Ова питања ће бити речи у тексту, као и.

Фундаментална Формула за одређивање НПВ

Нето садашња вредност назива дисконтованих новчаних токова или ДЦФ-метода. Њен економски смисао на основу поређења инвестиција кошта ИЦ и прилагођен будуће токове готовине. Фундаменталли НПВ се израчунава на следећи начин (види формулу 1.): НПВ = ПВ - Ио, где је:

• ПВ - тренутна вредност новчаног тока;
• Ио - почетне инвестиције.

Наведени поједностављена формула за НПВ показује готовинских прихода.

Формула узима у обзир попуст и једнократни инвестиција

Наравно, горња формула (1) треба да буде компликовано, барем да би показивао у механизму расуђивање. Од проток средстава у време га дисконтовањем посебним коефицијентом р, који зависи од инвестиционих трошкова. Дисконтовање мапирање параметар постиже време настанка различитих токова (види формулу 2.), где:

• р - дисцоунт;
• ЦФ _Т - инвестициони плаћања преко т година;
• н - број фазама пројекта.

НСВ-формула мора узети у обзир готовински променити дисконотом (коефицијент Р), дефинисан од стране аналитичара инвеститора, тако да је инвестициони пројекат у обзир у реалном времену и прилив и одлив новца.

Према горе описаном поступку, ефикасност линк параметри везаност могу бити представљени математички. Каква права изражава формулу која одређује суштину НПВ? Шта ова цифра показује инвеститор добија новчани ток након реализације инвестиционог пројекта према њима и исплати трошкове наведене у њему (видети формулу 3.), где:

• ЦФ _Т - инвестициони плаћања током т година;
• Ио - почетне инвестиције;
• Р - попуст.

Нето садашња вредност (НПВ-формула дата горе) се израчунава као разлика између укупних готовинских примања, актуализује извесном тренутку о ризицима и иницијалне инвестиције. Због тога, њена економска садржај (што значи - тренутна верзија формуле) - профит примио инвеститор са јаким једним почетне инвестиције, односно, вредност додата пројекта ...

У овом случају говоримо о НПВ критеријум. Формула (3) - више од инвеститора алат прави капитала, размотрити могућности за њихово улагање у смислу следећих предности. Са ажурираним условима у овом тренутку новчаног тока, то је показатељ користи за инвеститора. Анализа резултата заиста утицао на његову одлуку: да инвестира или напусти их.

Шта инвеститори негативне вредности НПВ? То је пројекат непрофитабилан и непрофитабилне инвестиције у њега. Она има супротну ситуацију са позитивним НПВ. У том случају, инвестициона атрактивност пројекта је висока, и сходно томе, такви инвестиција пословни профит. Међутим, могуће је да када је нето садашња вредност нула. Занимљиво је да у овим околностима инвестиција је. Шта значи инвеститору НСВ? Овом инвестицијом ће проширити свој тржишни удео. то неће донети профит, али ће ојачати стање пословања.

Нето садашња вредност на инвестиционе стратегије више корака

Инвестиционе стратегије мењају свет око нас. Па на ову тему рекао је чувени амерички писац и бизнисмен Роберт Кииосаки да ризик улагања није сама, али недостатак контроле над њом. Истовремено, константно прогрессирусцхаиа материјално-техничке основе тера инвеститоре да не једнократно, а периодичне инвестиције. НПВ пројекта инвестиција у овом случају ће бити одређена следећом формулом (3), где је м - број година током којих инвестициона активност ће се спроводити, И - коеффитсинт инфлацију.

Практична примена формуле

Јасно је да се направи прорачуне користећи формулу (4), без употребе помоћне алате, - сасвим је времена. Стога пракса обрачуна показатеља РОИ правично коришћењем признатих стручњака табеле (на пример, имплементиран у Екцел). Карактеристично је да се процени НПВ инвестиционог пројекта треба да узме у обзир вишеструке токове инвестиција. Инвеститор анализира неколико стратегија да коначно разумеју три питања:

• што захтева инвестиције и колико фазе;
• где се могу наћи додатне изворе финансирања, кредитирања у случају потребе;
• Да ли прелази износ прихода предвиђених трошкова у вези са инвестицијом.

Најчешћи начин - готово да израчуна праву одрживост пројекта инвестиционог - је да се дефинишу за њега НПВ 0 параметре са (НПВ = 0). Образац табеларни омогућава инвеститорима без трошкова времена, без прибегавања стручњака, минимално време за визуелизацију различитих стратегија и као резултат изабрати најбољу опцију за ефикасност инвестиционог процеса.

Користећи Екцел за одређивање НПВ

У пракси инвеститори производе интуитивни обрачун НПВ у Екцел? Пример таквог обрачуна, смо у наставку представљамо. Методички пружа могућност одређивања ефикасности процеса инвестирања на основу специјализованог функцију интегрисан НПВ (). То је комплексна функција рада на вишеструке аргументе карактеристичном формуле за утврђивање нето садашње вредности. Показујемо синтаксу за ову функцију:

НПВ = (р; Ио; Ц4: Ц11), где (5) р - дисконтна стопа; Ио - почетне инвестиције
Ц1С: ЦФ9 - пројекат о токовима готовине за период 8.

У принципу, на основу почетне инвестиције у 2,0 милиона. и накнадне токове готовине у девет фаза инвестиционог пројекта и дисконтној стопи од 10%, нето садашњу вредност НПВ износе 186.39 хиљада. трљати. Динамика готовинског тока могу бити представљени у сљедећем дијаграму (види. Слику 1).

Слика 1. новчани токови инвестиционог пројекта

Према томе, може се закључити профитабилност инвестиција и перспективе, који је приказан у овом примеру.

Распоред нето садашње вредности

Модерна Инвестиције (ИП) сматра данас економске теорије у виду дугорочног плана капиталних инвестиција. На сваком временском кораку, одликује се одређеним прихода и расхода. Главни извор прихода је приход од продаје роба и услуга је главни циљ таквих улагања.

Да се изгради НПВ-распоред, размотрити понашање ове функције (на значај новчаног тока) у зависности од аргумента - трајања различитих инвестиција НПВ вредности. Ако претходном примеру, да је у својој деветој фази смо добили укупну вриједност приватног садашње вредности 185.39 хиљада. Руб., Онда га ограничавају у осам фаза (на пример, продаје бизнис), долазимо до РР 440,85 хиљада. Руб. Фамили - добијамо губитак (-72.31 хиљада рубаља ..), шест - губитак постаје значајан (-503.36 хиљада рубаља ..), Фиве - (-796.89 хиљада рубаља ..), на све - ( -345.60 хиљада рубаља), три - .. (-405.71 хиљада рубаља), ограничене на две фазе - .. (-1,157.02 хиљада рубаља) ... Овај развој показује да је НПВ пројекта тежи да повећа на дуги рок. С једне стране, инвестиција је исплатива, с друге стране - стабилна инвеститор ће профитирати од око свог седмог фази (види слику 2.).

Слика 2. Грапх НПВ

Избор опције инвестиционог пројекта

У дијаграму 2 анализа детектује два алтернативна могућу стратегију инвеститора. Њихова суштина се може тумачити веома једноставно, "Шта изабрати? - мањи профит, али одмах, или већи, али је касније" Гледајући графикон, НПВ (нето садашња вредност) привремено достиже позитивну вредност у четвртој фази инвестиционог пројекта, али предмет дужи инвестиције стратеги, улазимо у фазу одрживе профитабилности.

Поред тога, напомињемо да НПВ вредност зависи од дисконтне стопе.

Која узима у обзир попуст стопа

Једна компонента формула (3) и (4) на које се пројекат се израчунава НПВ дефинисан проценат попуста, такозвана стопа. Шта то показује? Углавном, очекивана стопа инфлације. Одрживо друштво је 6-12%. Кажу више: дисконтна стопа зависи од индекса инфлације. Подсетимо се познату чињеницу да у земљи у којој је стопа инфлације прелази 15%, инвестиције постати непрофитабилна.

Имамо прилику да га тестирам у пракси (јер имамо пример обрачуна НПВ користећи Екцел). Подсетимо се да је индекс НПВ израчуната нас на дисконтној стопи од 10% за девети фазу инвестиционог пројекта је 186.39 хиљада. Трљај., Који показује профит и интерес инвеститора. Замените у Екцел хлороводоничне сто дисконтне стопе од 15%. То нам показују функцију НПВ ()? Губитак (и то је крај девиатиетапнои завршетка инвестиционог програма!) На 32,4 хиљада. Рубаља. Да ли је инвеститор договоре о пројекту са таквом дисконтне стопе? Далеко од тога.

Ако се произвољно смањити попуст до 8% пре да израчуна НПВ, слика ће се променити у супротно: нето садашња вредност ће се повећати на 296.08 хиљада рубаља ..

Према томе, постоји демонстрација користи од стабилне економије са ниском инфлацијом за успешну инвестицију.

Највећи руски инвеститори и НСВ

Шта изазива добар у обзир да освоје стратегија за инвеститоре? Одговор је једноставан - до успеха! Ми представљамо оцену највећих руских приватних инвеститора у последњих годину дана. Прво мјесто заузима Иури Милнер, сувласник Маил.ру група, основана ДТС фонд. Он је успешно инвестирала у Фацебоок, Гроупон Зигна. Размере својих улагања нису довољни да у модерном свету. Можда је то због тога заузима 35. позицију у глобалној листи, тзв Мидас Лист.

Друга позиција - Вицтор Ремсха који су починили 2012. године, сјајан посао за продају 49,9% почела сервис.

Трећу позицију заузима Леонид Богуславски, сувласник око 29 интернет компанија, укључујући и мегамаркет ОЗОН.ру. Као што можете видети, три највеће домаће приватне инвеститоре да улажу у интернет технологију, т. Е. сфери нематеријалне продукције.

да ли је таква специјализација је случајно? Користећи алате који одређују НПВ, покушавају да пронађу одговор. Поменути инвеститори у моћ интернет технологије специфичностима тржишта ће аутоматски ући на тржиште са мањим попустом, максимизирање њихове предности.

закључак

Модерна бизнис план у погледу поврата на инвестиције прорачуна, и критичности да промени потрошни материјал су сада широко користи напредну анализу ефикасности, укључујући утврђивање нето садашње вредности. За инвеститоре је велика вредност има дефиницију индикатора одрживости у основној варијанти инвестиционог пројекта.

Свестраност НСВ омогућава да анализирају промене у параметрима инвестиционог пројекта на својој нулте вредности. Осим тога, сасвим је технолошки алат спроводи за широк спектар корисника у стандардном табеле са уграђеним својим функцијама.

То је толико популаран да је чак сети калкулатори да се утврди у руском говорном подручју Интернета. Међутим, Екцел и алат омогућава више опција за анализу стратегија инвестирања.