Finansijski левериџ

Финансијски полуга, или како га још зову, финансијски левериџ - је врста дуга према капитала однос сопствених финансијских средстава компаније. Овај индикатор омогућава да се процени степен одрживости и ризика компаније. Што је мања вредност, стабилнији осећај фирма у садашњем тржишном окружењу. Међутим, могућност узимања кредита је за било коју компанију у решавању проблема и примају додатни приход, што је повећање профитабилности.

Назив овај израз је дошао да нас од енглески језик, реч «полуге» може превести као полуга или средство за крај. То је фактор њеног малог колебања има значајан утицај на износе који су повезани са њим.

Подизање капитала дуг је увек повезана са одређеним степеном ризика. Зашто компаније иду за њим, јер можете потпуно сами управљају својим средствима? Чињеница да је финансијска полуга вам омогућава да зарадите додатни приход, под условом да је укупна принос на капитал веће профитабилности дуга. Што више капитал који је доступан на компаније топ менаџере, шире распон инвестиција могућности. Међутим, треба увек имати на уму да, за разлику од исплате дивиденди за коришћење позајмљених средстава треба да буде имплементиран у догледно време и у потпуности.

Коефицијент финансијске полуге се израчунава по формули:

ЦФЛ = НЦ / СЦ, где

ЦА - нето задужење;

ТС - сопствена средства.

Нето задуживање - је укупна вредност банкарских кредита и прекорачења нето готовинских предузећима и другим ликвидних средстава.

Сопствени средства - Да ли је износ издатих и уплаћен капитал обрачунава на номинална цена акција, као нераспоређене добити и други картон резерве, заједно са додатни капитал, ако га има у предузеће.

Фактор који одређује финансијску моћ, често израчуната коришћењем модела на 5 фактора:

Црногорска = (главни дуг / укупна актива): (основна средства / укупна актива): (обртна имовина / основна средства): (износ за обртна / обртна имовина)

Руска теорија финансијски полуга у зависности од извора података процењује се користећи један од неколико техника:

1. Према рачуноводства.

У том случају, узети у обзир само нису укључени у дугорочни кредити и краткорочни кредити. Критична вредност коефицијента износи један, а вредност нула указује на то да је компанија управља углавном сопствених средстава.

2. На основу пореских изјава (профит и губитак).

У овој методи, две формуле користе се у зависности од тога да ли је историја подаци за обрачун. Ако је тако, онда је обрачун се врши на следећи начин:

ПЛ = ΔЦХП / ΔОП где

Флорида - финансијски полуге;

ΔЦХП - Промена у нето профита;

ΔОП - Промена оперативног профита.

Ако није доступан хисторицал дата, затим користите следећу формулу:

ДФЛ = ОП / (ОП н), где

ДФЛ - финансијски полуге;

ДБ - оперативни профит;

Н - износ камате на кредите и позајмице.

Минимална вредност индекса израчунава овом методом, износи један.

3. На основу смерница.

У овом случају, део позајмљеног капитала укључује износ свих обавеза, без обзира на период.

Ефекат финансијског левериџа - је још један важан параметар који омогућава да се направи квантитативну процену коришћења позајмљених средстава. се одређује од приведеннио формули:

ЕФЛ = (1 - НП) * (РС - Ск) * ЛЦ / ЛЦ, где је:

ЕФЛ - жељени ефекат финансијског левериџа,%;

НП - децималном запису стопе пореза на приход ;

УСА - добит однос компаније активе%.

Цк - просјечна каматна стопа на кредит,%.

ЗК - вредност позајмљеног капитала.

СК - вредност капитала.