Еврообвезнице - шта је то? Ко производи и оно што је потребно еуро обвезница?

На тржишту дугорочних хартија од вредности је посебна врста дуга зове еврообвезница. Корисници кредита на њима су владе, велике корпорације, међународне организације и неке друге институције које су заинтересоване за привлачење финансијских средстава током довољно дугог временског периода и по најнижој цени. По први пут, ови алати су се појавили у Европи, и добио име од Еврообврзница, због чега и данас су веома често називају "еврообвезнице". Какав обвезница, како је њихово ослобађање и шта користи дају сваком учеснику овог тржишта? Одговори на ова питања ћемо покушати да детаљно и јасно обрађена у чланку.

Концепт и основне карактеристике еврообвезница

У једноставним речима, можемо рећи да она обвезнице издате у валути различитој од домаће валуте повериоца и дужника, а постављене истовремено на тржиштима неколико земаља (са изузетком земље издавања). Они су, по правилу, да се прикупе средства за дужи временски период - до 40 година. Постоје краткорочне еврообвезнице издате годину дана или три до пет, и средњи рок - период од десет година.

Чланови тржишту еврообвезница

Постоје специјалне установе да постави еврообвезнице. Шта је ово структура? Ово је међународна синдикат осигуратеља, који укључује финансијске институције различитих земаља. У том случају, национално законодавство њихове производње и промета регулисана у ограниченој мери. Ту су и емитената (владе, међународне и националне структуре) и инвеститори (финансијске институције - осигуравајућа друштва, пензиони фондови, итд). Сви учесници су део Међународног удружења учесника на тржишту капитала (ИЦМА) - Организација за саморегулацији, са седиштем у Цириху. Цлеарстреам и Еуроцлеар користи као депо и клиринг система.

Постоји посебна директива Комисија Европских заједница, која пружа пуну правну дефиницију овог инструмента, уређују правила и процедуре за тржиште предлога емисије. Према њеним еврообвезница - се тргује хартијама од вредности које имају велики број функција:

• потреба да се донесе своје ундервритинг поступке и њихов пласман кроз синдиката најмање два члана од којих припадају различитим државама;
• њихова казна је извршена у великим количинама на више тржишта (али не у земљи издаваоца);
• купљен од стране кредитне институције или друге одобрене финансијске институције.

својства еврообвезнице

Еврообвезнице - каква папира и шта су карактеристичне особине имају? Прво, свака Еуробонд има купон који даје инвеститор право на камату на обвезнице у одређено време. Друго, стопа од интереса може бити и фиксни и варијабилни (у зависности од различитих фактора). Треће, да се плаћање камате може бити обезбеђена у валути различитој од оне која привлачи кредит. Ово се зове дуал деноминација. Осим тога, важно је да се зна број других карактеристика такве хартије од вредности, и то:

• Овај носач хартија од вредности;
• постављен истовремено на неколико тржишта;
• доступан већ дуже време - обично 10-30 година старости (40 закључно);
• валута у којој се позајми, и страно издаваоца и инвеститора;
• Номинална вриједност Еуробонд има долара еквивалент;
• плаћање камате на купона направљених без одбитка пореза;
• постављени еврообвезнице емисија синдиката, који укључује банке, брокерске и инвестиционе фирме у неколико земаља.

Еврообвезнице - један од најпоузданијих финансијских инструмената, већ зато што су њихови клијенти су углавном финансијске институције као што су инвестиционе компаније, пензиони фондови, осигуравајућа друштва.

Историја настанка и развоја тржишта еврообвезница

Питање еврообвезница од класичне шеме смештаја је први пут изведена у Италији 1963. године. Издавалац је стање Предузеће за путеве Аутостраде. Снимљена је око 60.000 обвезница са номиналном вредношћу од 250 $ сваки. Управо зато еврообвезнице првобитно појавио у Европи, а до данас је највећи дио своје трговине врши се на истом месту, име рад има префикс "евро". Данас је више омаж традицији него прави карактеристика инструмента.

Активан развој тржишта десио у 80. Затим посебно интересантни еврообвезнице носиоца. Касније, у 90-их година, почели су да "малтретира" Глобал Ноте - средњорочне номиналне обвезнице издате од стране развијених земаља и има (за разлику од еврообвезница) софтвера. То је повезано са растом тржишне капитализације и јачање основних статуса корисника кредита. Онда њихов удео у укупном еврообврзницата достигла 60%.

Крајем 20. века појавио на тржишту великих кредита обвезница, под називом "џамбо". Ликвидности еврообвезнице повећан, док су највећи дужници у лице америчких владиних агенција и државних субјеката повећао интересовање за овог финансијског инструмента. Поред тога, због глобалне кризе и подразумевано на кредите влади, улога обвезница у односу на банкарске кредите повећа број земаља у Јужној Америци. Постојао је такозвани процес "лету за квалитет", као инвеститори воле сигурнију инвестицију од виших приноса улагања са довољно озбиљан ризик.

еврообвезнице данас

До данас, еурообвезнице нису ништа мање потражње. Главни циљ емитената који улазе на тржиште - трагање за алтернативним изворима средстава (поред традиционалне унутрашњости, посебно, банкарских кредита), као и диверсификације кредита. Поред тога, постоји низ предности које имају евро обвезнице. Шта су ови "профит"? Прво, уштеде због привлачење капитала (до 20%). Друго, мање различите врсте законских формалности и обавеза преузетих од стране издаваоца. Треће, постоје практично нема ограничења у погледу правца и облика коришћења средстава, као и друге флексибилности тржишта.

Питање и промет еврообвезница

Постоје различите могућности за пласман еврообвезница, најчешће - отвореног претплату. Изводи се преко синдиката осигуратеља, а питања су наведени на берзи. После иницијалне продаје се "бацају" трговци на секундарном тржишту, где се могу купљене преко телефона и путем интернета на инвестиционих компанија. Као и свака инвестиција алат, имају еврообвезница цитате и њихов принос, који зависе од понуде и потражње на тржишту. Међутим, постоји још један проблем опција - ограничена пласман међу одређеном групом инвеститора. У овом случају, ове обвезнице се не тргује на берзи (нису наведени).

Руски еврообвезнице: тренутна ситуација

По први пут, наша земља је ушла у међународно еврообрзницата тржиште 1996. године. Први питања дуга овог типа су спроведена током 96-97 година. Онда је право њиховог стављања под одређеним условима има два субјекти Федератион - Москва и Санкт-Петербург. Данас су учесници овог тржишта су највећи корпорације у земљи, "Гаспром", "Лукоила", "Норилск Никл", "Трансњефт", "Пошта Русије", "Блиц", "Мегафон". Она има значајну улогу као еурообвезница "штедионице", "ВТБ" и "Газпром", "Алфа банка", "Росбанк" и друге. Важно је напоменути да руске компаније приступ тржишту еврообвезница је ограничена националним законодавством. Према томе, акционарска друштва могу да привуку средства кроз овај инструмент у износу који не прелази износ од свог капитала. Такође постоје ограничења о давању несигурних еврообвезница (обично је потребно колатерал), и другим прописима. Сазнајте поузданост руских емитената може бити у складу са специјализованим агенцијама рејтинг, као што су Мооди, Стандард & Поор и другима.

Русија годишње присутан на међународном тржишту дуга. Упркос чињеници да земља има довољно сопствених извора финансирања, према речима министра финансија, ово је важан догађај у оквиру руске политике буџета. У 2014. је планиран један или два приступа страним тржиштима са еврообвезница у доларима и еврима, у износу од 7 милијарди. Долара (наводно).

Украјински еврообвезнице: буи и "бурн"

Русија је укључен у овај систем, не само као емитента, али и као инвеститор. У децембру прошле године, Русија је купио украјинске еурообвезнице у укупном износу од 3 милијарде $., Поставши једини купац овог питања. Међутим, таква инвестиција може се испоставити да земље не на најбољи начин. Од фебруара, С & П и Фитцх ове године у више наврата снизила рејтинг украјинских еврообвезница. Шта то значи? Оцена Бонд је достигао ниво од ЦЦЦ (пре стандардна), вредност на тржишту је опао, а вероватноћа подразумевано на њих је повећан. Русија у исто време може да захтева превремену отплату дуга, али његов став о овом питању је слаба. Због негативних трендова у привреди Украјине, Руска Федерација неће бити лако доказати да није имао појма о могућностима подразумевано, од којих је ризик су регистровани у 200-паге проспекта. Украјине одбијање да испуни обавезе имају врло непријатне последице за саму земљу, која је повезана са погоршањем кредитне историје на међународном тржишту, хапшења имовинских носилаца хартија од вриједности у иностранству и немогућност да уђу на тржиште дуга дуже време еврообвезница. Због тога, у интересу обе стране позитивне решавања питања дуга обвезница.

закључак

Тако, еурообвезнице - веома је робустан, по правилу, дугорочни инвестициони средства за привлачење средстава на међународном тржишту капитала. Они су постављени кроз специјално креиране синдиката и уређени су наднационалне ентитета. Од велике важности је играо на тржишту еврообвезница, агенција за утврђивање рејтинга који одређују поузданост финансијских инструмената одређене земље. Данас, Русија је активни учесник на међународном тржишту еврообвезница, говорећи за њега као издаваоца и инвеститора.